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麥格理發表報告指，海底撈(06862.HK)上半年凈利潤率勝預期兼創新高，受惠毛利率上升及經營開支優化；該行料海底撈今年全年凈利潤率將重返10%的歷史高峰。同時公司透過成本減省降低收支平衡所需的翻臺率。受惠彈性更表、增加兼職員工占比及改變薪酬結構，上半年員工成本比率進一步改善至30.5%，接近2019年水平。展望未來，料員工成本比率維持穩定，其他經營開支獲有效控制。考慮上半年利潤率復蘇勝預期，該行升其今明兩年盈測分別44%及23%，目標價則升21%至25.4港元，相當于明年預測市盈率30倍，與歷史估值低位看齊，評級跑贏大市。

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